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深圳“双创”的前沿趋势之分配方式持续创新
作者：王京生,陶一桃 来源：“双创”何以深圳强？ 责任编辑：chen 2022-12-30 人已围观
| 劳资关系股权化
作为一种股权激励方式，员工持股已经不是新鲜事物，但像深圳这样普及的地区在全国却属少数。员工持股的形式越来越多样，从是否登记注册上看，分为虚拟股票和实际股票，实际持股又可分为自然人直接持股和SPV（特殊功能公司）代持。大部分创业者在创业之初就开始预留员工股份池，为优秀的人才提供激励。
有限责任合伙制被越来越多的知识密集型企业所选择。有限责任合伙制，适用于具有风险投资特性的经营活动，通过权责分离解决了个人无限连带责任与参与有限经营之间的矛盾。虽然中国尚没有对有限责任合伙制立法，但深圳新创立的企业中以契约的形式确定有限责任合伙制权责和分配关系的做法正在增多。
| 资本关系夹层化
夹层融资是处于债权融资与股权融资之间的一种融资方式，其最大的优势是灵活性，通过合作共赢、共担风险、共享利益来满足投资者与创新创业者之间的不同需求。一般来说，夹层融资包含了3种形式：含转股权的从属债务、可转换债和可赎回优先股。由于股权融资的内部收益率一般高达25%-40%，且周期较长，容易导致股权控制丧失。夹层融资利率一般为15%-20%，且债转股存在条件概率，这相当于提供了融资宽度。在这种情况下，夹层融资具有明显比较优势。深圳融资租赁业发展迅速，截至2015年底，前海融资租赁企业总数达614家，占全国的17%，业务规模达1200多亿元。其中，盈华租赁成立4年，净资产规模达13亿元，名列前海乃至全国租赁行业前茅。
| 知识产权资产化
2015年底，深圳申报前海蛇口自贸片区为国家知识产权投融资试点获批。目前，深圳正在申报知识产权质押融资试点。知识资产存在评估难、流通难、变现难问题，对于缺乏资产和资本的小微企业，受制于企业信用、有形资产和股权捆绑的传统融资方式，无法通过知识产权获得融资。2016年，深圳知识产权局与北京银行深圳分行发布了“深智贷”产品，通过政府背书的形式解决知识产权质押融资难题。
知识产权专利许可和交叉许可已成为新知识产权的申请趋势。深圳PCT申请专利连续12年居全国城市首位，计算机软件著作权登记量3.6万件，占全国的12%。如此巨量的知识产权资产需要实现市场价值，不能仅限于封闭创新。因此，越来越多的深圳企业开始采取开放创新的战略，与竞争对手和合作伙伴开展知识产权专利许可和交叉许可，加快知识产权的市场化和价值实现。
作为一种股权激励方式，员工持股已经不是新鲜事物，但像深圳这样普及的地区在全国却属少数。员工持股的形式越来越多样，从是否登记注册上看，分为虚拟股票和实际股票，实际持股又可分为自然人直接持股和SPV（特殊功能公司）代持。大部分创业者在创业之初就开始预留员工股份池，为优秀的人才提供激励。
有限责任合伙制被越来越多的知识密集型企业所选择。有限责任合伙制，适用于具有风险投资特性的经营活动，通过权责分离解决了个人无限连带责任与参与有限经营之间的矛盾。虽然中国尚没有对有限责任合伙制立法，但深圳新创立的企业中以契约的形式确定有限责任合伙制权责和分配关系的做法正在增多。
| 资本关系夹层化
夹层融资是处于债权融资与股权融资之间的一种融资方式，其最大的优势是灵活性，通过合作共赢、共担风险、共享利益来满足投资者与创新创业者之间的不同需求。一般来说，夹层融资包含了3种形式：含转股权的从属债务、可转换债和可赎回优先股。由于股权融资的内部收益率一般高达25%-40%，且周期较长，容易导致股权控制丧失。夹层融资利率一般为15%-20%，且债转股存在条件概率，这相当于提供了融资宽度。在这种情况下，夹层融资具有明显比较优势。深圳融资租赁业发展迅速，截至2015年底，前海融资租赁企业总数达614家，占全国的17%，业务规模达1200多亿元。其中，盈华租赁成立4年，净资产规模达13亿元，名列前海乃至全国租赁行业前茅。
| 知识产权资产化
2015年底，深圳申报前海蛇口自贸片区为国家知识产权投融资试点获批。目前，深圳正在申报知识产权质押融资试点。知识资产存在评估难、流通难、变现难问题，对于缺乏资产和资本的小微企业，受制于企业信用、有形资产和股权捆绑的传统融资方式，无法通过知识产权获得融资。2016年，深圳知识产权局与北京银行深圳分行发布了“深智贷”产品，通过政府背书的形式解决知识产权质押融资难题。
知识产权专利许可和交叉许可已成为新知识产权的申请趋势。深圳PCT申请专利连续12年居全国城市首位，计算机软件著作权登记量3.6万件，占全国的12%。如此巨量的知识产权资产需要实现市场价值，不能仅限于封闭创新。因此，越来越多的深圳企业开始采取开放创新的战略，与竞争对手和合作伙伴开展知识产权专利许可和交叉许可，加快知识产权的市场化和价值实现。
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