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《深圳市股份有限公司暂行规定》：中国资本市场第一部具有法律效力的文件
作者：张云东 来源：《敢闯敢试 : 改革开放以来深圳创造的全国“率先”》 责任编辑：xiangwang 2022-12-21 人已围观
1992 年 1 月，经国家体制改革委员会、财政部、中国人民银行和国家国有资产管理局批准，深圳市政府发布施行《深圳市股份有限公司暂行规定》，标志着我国资本市场第一部具有法律效力的文件正式实施。
1990 年，我在深圳市经济体制改革委员会工作。当时国务院下发了《国务院办公厅关于向社会公开发行股票的股份制试点问题的通知》，要求深圳市制定规范股份公司的有关规定。我于是有幸主笔起草了《深圳市股份有限公司暂行规定》（以下简称《暂行规定》）。《暂行规定》的起草可谓是历尽艰辛。当时我们不仅是摸着石头过河，凭着自己对国外股份公司运作规范的一些了解，结合前期股份制试点中出现的情况，借助已有的经验去慢慢探索；更为重要的是，我们还要靠着对法理精神、市场经济运行机制的理解和领悟，前瞻性、预见性地为企业的股份制改组和未来发展，乃至今后股份流通市场的培育和成长留出制度空间。记得当时深圳没有独立的立法权，《暂行规定》的起草不仅得到了国务院的特别授权，而且还按国务院要求经过了国家体制改革委员会、财政部、中国人民银行和国家国有资产管理局的批准，并以深圳市人民政府名义于1992 年 1 月发布施行。因此，《暂行规定》可以被视为国务院部门规章，是我国资本市场第一部具有法律效力的文件。
《暂行规定》作为我国第一部规范股份制改造和向社会发行股票的文件，从起草到颁布实施的过程都是很特殊的。
为什么资本市场第一部具有法律效力的文件会出自深圳？因为深圳一开始就走在我国股份制试点的前列：1983 年 7 月，宝安县联合投资公司以县财政为担保发行了全国第一张股金证，成为新中国股票的前身；1986 年 10 月，深圳市政府率先推进国营企业股份化试点；1987 年，深圳发展银行发行股票；1988 年，万科公司向社会公开发行股票；1990 年 12 月 1 日，深圳证券交易所在全国率先公开挂牌交易，发展、万科、金田、原野、安达 5 家公司成为全国第一批上市公司。
鉴于此，国务院通知指定深圳和上海起草该规定。
在起草过程中，由于深圳在股份制改革和市场交易实践中经验丰富，制度设计周全、前瞻，风险与效率把握均衡，而且文件内容的丰富程度和起草速度大大超前上海，因而《深圳市股份有限公司暂行规定》在上海之前被国务院有关部门批准，成为中国资本市场第一部具有法律效力的文件。
《暂行规定》在我国股份制发展历程中具有开创性的意义。此后，国家体制改革委员会于 1992 年 5 月颁布的《股份有限公司规范意见》充分吸收和借鉴了《暂行规定》的指导思想和内容，1993 年颁布的《中华人民共和国公司法》也借鉴了其中大量内容。
作者：张云东，时任深圳市经济体制改革委员会干部
1990 年，我在深圳市经济体制改革委员会工作。当时国务院下发了《国务院办公厅关于向社会公开发行股票的股份制试点问题的通知》，要求深圳市制定规范股份公司的有关规定。我于是有幸主笔起草了《深圳市股份有限公司暂行规定》（以下简称《暂行规定》）。《暂行规定》的起草可谓是历尽艰辛。当时我们不仅是摸着石头过河，凭着自己对国外股份公司运作规范的一些了解，结合前期股份制试点中出现的情况，借助已有的经验去慢慢探索；更为重要的是，我们还要靠着对法理精神、市场经济运行机制的理解和领悟，前瞻性、预见性地为企业的股份制改组和未来发展，乃至今后股份流通市场的培育和成长留出制度空间。记得当时深圳没有独立的立法权，《暂行规定》的起草不仅得到了国务院的特别授权，而且还按国务院要求经过了国家体制改革委员会、财政部、中国人民银行和国家国有资产管理局的批准，并以深圳市人民政府名义于1992 年 1 月发布施行。因此，《暂行规定》可以被视为国务院部门规章，是我国资本市场第一部具有法律效力的文件。
《暂行规定》作为我国第一部规范股份制改造和向社会发行股票的文件，从起草到颁布实施的过程都是很特殊的。
为什么资本市场第一部具有法律效力的文件会出自深圳？因为深圳一开始就走在我国股份制试点的前列：1983 年 7 月，宝安县联合投资公司以县财政为担保发行了全国第一张股金证，成为新中国股票的前身；1986 年 10 月，深圳市政府率先推进国营企业股份化试点；1987 年，深圳发展银行发行股票；1988 年，万科公司向社会公开发行股票；1990 年 12 月 1 日，深圳证券交易所在全国率先公开挂牌交易，发展、万科、金田、原野、安达 5 家公司成为全国第一批上市公司。
鉴于此，国务院通知指定深圳和上海起草该规定。
在起草过程中，由于深圳在股份制改革和市场交易实践中经验丰富，制度设计周全、前瞻，风险与效率把握均衡，而且文件内容的丰富程度和起草速度大大超前上海，因而《深圳市股份有限公司暂行规定》在上海之前被国务院有关部门批准，成为中国资本市场第一部具有法律效力的文件。
《暂行规定》在我国股份制发展历程中具有开创性的意义。此后，国家体制改革委员会于 1992 年 5 月颁布的《股份有限公司规范意见》充分吸收和借鉴了《暂行规定》的指导思想和内容，1993 年颁布的《中华人民共和国公司法》也借鉴了其中大量内容。
作者：张云东，时任深圳市经济体制改革委员会干部
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