前海改革创新概述之前海金融开放改革创新

  7. 全国首例REITs ^①公募基金
 
2015年6月8日，中国证监会正式批复准予“鹏华前海万科REITs封闭式混合型发起式证券投资基金”注册（简称“前海REITs”）。2015年9月30日，前海REITs在深圳证券交易所开始上市交易，这是国内第一个真正意义上符合国际惯例的公募REITs产品。
 
（1）创新做法
 
前海REITs是国内首只在封闭期内投资目标公司股权以获取商业物业租金收益为目标的公募基金，在合同生效后的10年封闭运作期内，以不高于基金总资产50%的比例投资于前海万科企业公馆项目，并获取商业物业稳定的租金收益。同时，把不低于基金总资产的50%投资于依法发行或上市的股票、债券和货币市场工具等，以获取固定收益类资产和低风险的二级市场权益类资产的投资收益机会。前海万科企业公馆总占地面积约9万平方米，项目总建筑面积约6万平方米，由前海开发投资控股有限公司与万科企业股份有限公司联手打造，是前海首个通过BOT（是英文Build-OperateTransfer的缩写，直译为“建设—经营—转让”，实质上是基础设施投资、建设和经营的一种方式）土地开发模式为企业提供超甲级实体办公场所的创新项目。
 
（2）创新意义
 
前海REITs基金的落地，是前海金控主动对接国家战略，通过资本市场和金融创新优化资源配置，调整前海开发建设投融资结构的一次重要探索，也是对中央深化金融改革、发挥市场机制主导作用的执政理念的积极响应。
 
一是撬动更多的社会资本参与开发建设。在前海蛇口自贸片区开发建设进程中，通过前海REITs等市场化融资途径，可以有效盘活存量资产，加快建设资金流转速度，通过前海REITs收购建成物业或合作经营等创新模式，可以撬动更多的社会资本参与前海开发建设。
 
二是有利于建设服务型政府。政府不再需要单纯依靠税收减免政策来实现短期内的招商引资，可以充分发挥政府在引导和协调方面的优势，科学制定产业规划，合理安排产业布局，引导建设配套服务平台，完善区内营商环境，真正落实李克强总理在政府工作报告中提出的“建设服务型政府”的要求。
 
三是拓展了深圳金融市场的广度和深度。前海REITs基金在深交所挂牌后，为深圳资本市场增加投资品种，对股票、债券等市场形成有效补充，树立深圳证券市场创新形象，拓展了深圳金融市场的广度和深度。
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① REITs全称是Real Estate Investment Trusts，房地产信托投资基金。REITs是一 种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房 地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。
 

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