您的位置：首页 > 经济 > 第三产业 > 金融 金融
发展之道：基石投资秘诀：集中投资与重点服务
作者：王小广主编 杨柳著 来源：催化与裂变 ：科技联姻金融 责任编辑：深小安 2023-01-09 人已围观
基石资本从 21 世纪初就开始专业从事股权投资，近 20 年来累计投资 项目约 150 个，实现流通与退出近 70 个，退出成功率约 45%；其中上市 退出近 40 家，包括迈瑞医疗、新希望、韦尔股份等知名企业，上市公司 形成率约 1/4，各项退出指标均处于行业上游水平。基石资本秉持着“集 中投资、重点服务”的投资理念，在医疗健康、新材料、人工智能、消费服务等领域，培育和造就了一批行业领袖与细分行业龙头，有的项目甚至 收获了百倍回报。 基石资本创始人、董事长张维说：“我们对所选的项目有很强的信心， 才会下重注。而且除了资金上的支持，基石资本也为被投企业提供持续而 强大的投后服务。”
投资集中度高与回报高特色鲜明
从 2001 年开始投资至今，基石资本累计管理规模已超过 500 亿元， 累计投资的项目却只有 150 个左右，在 PE 机构中，这个数字绝对算是 “低产”了，那些成立时间更晚且与其管理资产规模相近的投资机构，累 计的投资项目数量大多是其 3 倍以上。
投资项目少而管理的资产规模大，意味着单个项目的投资金额相对较高。2016 年以来，基石资本累计 投资了约 80 个项目，单个项目平 均投资额接近 2 亿元，其中 60% 的项目投资金额超过 5000 万元。 从这个角度来考察，基石的策略 可以概括为“集中投资”。
除了投资集中度高，基石资本还有一个鲜明特色，那就是投 资回报高。以投资迈瑞医疗为例， 2016 年，迈瑞医疗完成从美国私 有化回归并进行增资扩股，当时 30 多倍 PE 的入股价格吓退了很 多机构，但基石资本董事长张维 坚持认为有安全边际的投资是难 得和珍贵的，资本市场的非理性 繁荣还可能会带来意外惊喜。
张维认为，迈瑞医疗的安全边际来源于三方 面：一是迈瑞医疗作为国内最大的医疗设备供应商，回归 A 股上市并无悬 念；二是企业成长性有保证；三是迈瑞医疗在经济从增量市场向存量市场 转变的大背景下有更强的确定性，更易赢得市场的认可。3 年后回头来看， 基石资本这笔投资获得了近 4 倍的收益，远超张维当时 3 年 1 倍的预期。 张维是一个敢于重仓投入有安全边际企业的投资人。他很清楚，拥有安全 边际的投资，就有可能因资本市场的非理性繁荣获得高回报。 在基石资本的发展史上，山河智能、三六五网、德展健康等项目都收 获了百倍回报。
投资集中度高与回报高特色鲜明
从 2001 年开始投资至今，基石资本累计管理规模已超过 500 亿元， 累计投资的项目却只有 150 个左右，在 PE 机构中，这个数字绝对算是 “低产”了，那些成立时间更晚且与其管理资产规模相近的投资机构，累 计的投资项目数量大多是其 3 倍以上。
投资项目少而管理的资产规模大，意味着单个项目的投资金额相对较高。2016 年以来，基石资本累计 投资了约 80 个项目，单个项目平 均投资额接近 2 亿元，其中 60% 的项目投资金额超过 5000 万元。 从这个角度来考察，基石的策略 可以概括为“集中投资”。
▲基石资本董事长张维
除了投资集中度高，基石资本还有一个鲜明特色，那就是投 资回报高。以投资迈瑞医疗为例， 2016 年，迈瑞医疗完成从美国私 有化回归并进行增资扩股，当时 30 多倍 PE 的入股价格吓退了很 多机构，但基石资本董事长张维 坚持认为有安全边际的投资是难 得和珍贵的，资本市场的非理性 繁荣还可能会带来意外惊喜。
张维认为，迈瑞医疗的安全边际来源于三方 面：一是迈瑞医疗作为国内最大的医疗设备供应商，回归 A 股上市并无悬 念；二是企业成长性有保证；三是迈瑞医疗在经济从增量市场向存量市场 转变的大背景下有更强的确定性，更易赢得市场的认可。3 年后回头来看， 基石资本这笔投资获得了近 4 倍的收益，远超张维当时 3 年 1 倍的预期。 张维是一个敢于重仓投入有安全边际企业的投资人。他很清楚，拥有安全 边际的投资，就有可能因资本市场的非理性繁荣获得高回报。 在基石资本的发展史上，山河智能、三六五网、德展健康等项目都收 获了百倍回报。
很赞哦！ ( )
评论
0
